C’EST LE TEMPS DE S’ADAPTER

par Stephen Meek

« Les espèces qui survivent ne sont pas les espèces les plus fortes, ni les plus intelligentes, mais celles qui s’adaptent le mieux aux changements. » — Charles Darwin

Si l’adaptabilité constitue la clé de la survie de l’espèce humaine, elle est tout aussi cruciale à la survie d’une entreprise. En période de difficultés économiques, la vitesse et l’efficacité avec laquelle les dirigeants d’une entreprise réagissent aux conditions changeantes peuvent déterminer si l’entreprise survivra ou non.

Si vous constatez que les ventes ralentissent, que les profits diminuent et que l’argent rentre au compte-goutte, il est temps de vous adapter à la nouvelle réalité. Pour s’attaquer aux défis que posent les marchés d’aujourd’hui, il faut ajuster son point de mire et modifier ses stratégies. Un plan de restructuration peut vous aider à positionner votre entreprise de manière à lui permettre de s’adapter et de prospérer dans un nouvel environnement. Voici par où commencer.

SACHEZ QUELLE EST VOTRE SITUATION FINANCIÈRE

Pour orchestrer les changements au sein de votre organisation, il est primordial de bien connaître votre situation financière. Pour planifier vos besoins en matière de liquidités et de financement et évaluer les conséquences financières probables de différentes stratégies, vous devez faire des projections. Les projections financières peuvent vous aider à éviter des erreurs coûteuses, à évaluer les possibilités, à trouver du financement et à mesurer les progrès.

Vous devriez donc créer pour une période d’un an des projections mensuelles pour votre bilan, votre état des résultats et vos liquidités, ainsi que des projections trimestrielles pour les deux prochaines années. Il est utile d’y inclure des scénarios des pires éventualités, pour devancer les problèmes et prévoir des solutions appropriées.

Comparez chaque mois vos états financiers à vos projections pour déterminer si vous êtes sur la bonne voie et pour détecter toute question urgente.

MISEZ SUR VOTRE ACTIVITÉ PRINCIPALE

Vous adapter exige aussi que vous examiniez votre modèle de gestion et que vous déterminiez si votre activité principale a besoin d’être renforcée, étendue ou redéfinie.

Quel aspect de votre entreprise – ses produits, ses services, ses clients, ses marchés – constitue la source de revenu récurrent la plus importante et la plus fiable ? Analysez chaque secteur de votre entreprise afin de déterminer quels changements doivent être apportés pour tirer profit de cet aspect.

Stratégie — expansion, diversification ou recentrage de gammes de produits / services, de marques, de procédés, de marchés
Gestion — structure, rémunération
Main-d’œuvre — quantité, qualité, rémunération
Fonctionnement — réduction de coûts, impartition, rationalisation, intégration
Systèmes d’information — mise à jour, renforcement, remplacement
Finances — capitaux, créances, dividendes

ÉLABOREZ UNE STRATÉGIE POUR FINANCER LES CHANGEMENTS NÉCESSAIRES

Si vous estimez que votre activité principale est saine et qu’un plan de restructuration pourrait optimiser cet atout, il est probable que vous ayez besoin de capital pour réaliser ce projet. Il existe de nombreuses manières d’obtenir du capital. Vous pourriez, par exemple, libérer du capital en restructurant le bilan – en renégociant les conditions d’un prêt ou d’un bail, en recourant à un échange de créances contre actifs ou en procédant à une cession-bail d’équipement ou de propriétés.

Si vous avez besoin de financement externe, il importe que les sources et les formes de financement correspondent à vos objectifs, à vos exigences et à votre type d’entreprise.

Grâce au Programme de financement des petites entreprises du Canada, vous pourriez avoir accès à des capitaux pour financer jusqu’à 90 % des coûts d’achat ou d’amélioration d’immeubles ou d’équipement ou pour acheter du terrain. De même, le budget fédéral de janvier 2009 comble les lacunes sur les marchés du crédit en accordant jusqu’à 200 milliards de dollars par l’intermédiaire du Cadre de financement exceptionnel. Ainsi, le prêt maximal admissible en vertu du Programme de financement des petites entreprises augmente de 100 000 $ pour atteindre 350 000 $ (500 000 $ pour l’acquisition de biens immobiliers), et la Banque de développement du Canada voit son capital de prêt augmenter. La BDC offre une vaste gamme d’options de financement, y compris des prêts à terme pour immobilisations et des prêts aux fins du fonds de roulement pour compléter des prêts ou des marges de crédit à court terme. En outre, Exportation et développement Canada pourra désormais offrir de façon temporaire du financement sur le marché intérieur, y compris l’assurance des comptes clients.

Les banques offrent quant à elles des prêts sur capacité d’autofinancement, des prêts garantis par des actifs, des prêts à terme garantis et des marges de crédit d’exploitation garanties, bien qu’en retour, elles exigent un flux de trésorerie prévisible et positif ainsi que de solides garanties appuyées par des engagements.

Si vous avez des actifs aliénables, un prêt garanti par des actifs structuré comme une marge de crédit renouvelable ou un prêt à terme de deux à cinq ans peut servir au fonds de roulement, aux acquisitions, aux fusions ou aux lettres de créance.

Certaines entreprises vendent leurs comptes clients à un affactureur en échange d’une avance en capital de 90 % de la valeur des factures.

Les investisseurs en capitaux d’investissement privés financent souvent les expansions, les nouvelles gammes de produits, les acquisitions, les prises de contrôle et les restructurations. Certains, souvent originaires des États-Unis ou d’ailleurs, cherchent à investir dans des entreprises de taille moyenne dont les produits sont en demande ou qui détiennent les droits de distribution de produits ou de services en demande.

Le financement mezzanine, généralement structuré comme une créance de second rang ou une action privilégiée, pourrait être une option à considérer pour les acquisitions, les prises de contrôle par emprunt et les nouvelles gammes de produits ou encore les nouveaux canaux de distribution ou les agrandissements d’usine.

Dans un marché du crédit très serré, vous devrez avoir un plan financier détaillé comprenant :

Les états financiers des cinq dernières années

Les états financiers prévisionnels des trois prochaines années
Le classement chronologique et à jour des débiteurs et des créditeurs
L’inventaire
Le sommaire des immobilisations corporelles
Le sommaire des principaux contrats
L’échéancier et le solde des emprunts, les versements et les tableaux d’échéance.

Si vous constatez que vos liquidités diminuent et prévoyez que l’adaptation de vos activités prendra un certain temps, vous pourriez envisager une proposition aux créanciers. Il s’agit d’une entente avec les créanciers conclue en vertu de la Loi sur la faillite et l’insolvabilité. Un syndic de faillite vous aidera à préparer à l’intention de vos créanciers une proposition leur demandant d’accepter un montant moindre que celui qui leur est dû ou un prolongement du délai pour rembourser vos dettes. Le syndic vous prêtera assistance pendant la négociation d’une solution de compromis avec vos créanciers et pourra vous aider à restructurer l’entreprise et à voir à ce que celle-ci poursuive ses activités.

Si vous concluez que votre activité principale ne suffit plus et qu’il est peu probable que la transformation de votre entreprise soit une réussite, vous pourriez parvenir à préserver une partie de la valeur de votre actif en trouvant un acheteur prêt à agir rapidement. Les clients, fournisseurs ou autres acteurs du secteur ou d’un domaine connexe sont souvent intéressés par des avantages concurrentiels tels qu’une clientèle établie, des marques de commerce ou une main-d’œuvre déjà formée. Un conseiller spécialisé en transactions peut vous aider à identifier les acheteurs potentiels et à élaborer la structure de transaction appropriée, en plus de faciliter le processus de ventes.

Peu importe la voie que vous choisissez, gardez à l’esprit que l’incertitude économique exige créativité et agilité. En vous adaptant lorsque votre entreprise dispose de temps, d’une marge de manœuvre et de sa valeur, vous avez plus de chance de tirer votre épingle du jeu avec une vigueur renouvelée lorsque l’économie reprendra sa croissance.

Stephen Meek, FCA, est un associé de BDO Dunwoody s.r.l. L’un des plus importants cabinets d’experts-comptables et de conseillers en importance au Canada, BDO aide les entrepreneurs et les entreprises familiales à prospérer. Vous pouvez joindre Stephen Meek à nos bureaux de Markham au 905 946 1066 ou à smeek@bdo.ca.